最近一個(gè)月以來，雙酚A的市場(chǎng)漲勢(shì)明顯，是近期的一個(gè)熱門產(chǎn)品。然而令人有些困惑的是，其下游的環(huán)氧樹脂和聚碳酸酯(PC)行業(yè)卻沒有因此受到帶動(dòng)，走勢(shì)反差很大。這究竟是為何呢?

　　筆者認(rèn)為，近期雙酚A價(jià)格上漲更多的是受到了上游成本的推動(dòng)，而與下游的需求則關(guān)系不大。

　　國內(nèi)雙酚A的主要消費(fèi)領(lǐng)域是環(huán)氧樹脂和聚碳酸酯，隨著全球環(huán)氧樹脂制造中心加快向中國轉(zhuǎn)移，中國環(huán)氧樹脂連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)，中國成為全球最大的產(chǎn)銷國，越來越多的國家紛紛來中國采購環(huán)氧樹脂，這為中國雙酚A產(chǎn)業(yè)帶來了無限商機(jī)。過去我國環(huán)氧樹脂發(fā)展滯緩，特別是高純度產(chǎn)品難于突破，很大程度受制于原料雙酚A。PC方面我國同樣成為全球需求增長(zhǎng)最快的國家，國內(nèi)外業(yè)界一致認(rèn)為我國市場(chǎng)潛力巨大且相對(duì)穩(wěn)定。隨著拜耳、建滔、藍(lán)星等國內(nèi)外企業(yè)的雙酚A裝置在近年的陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)的生產(chǎn)能力有了大幅度的提高。截止2013年底，國內(nèi)的雙酚A生產(chǎn)企業(yè)有六家，生產(chǎn)能力超過70萬噸/年。2013年后國內(nèi)仍有多套雙酚A裝置將投產(chǎn)，如利華益維遠(yuǎn)化工在東營(yíng)的12萬噸項(xiàng)目、南亞塑膠在寧波的13萬噸項(xiàng)目等，預(yù)計(jì)到2014年底國內(nèi)總產(chǎn)能將達(dá)到約百萬噸。

　　目前裝置方面，上海拜耳出貨減少、外售不多，20萬噸/年裝置開工七成;中石化三菱庫存不足、維持長(zhǎng)約，15萬噸/年裝置停車檢修;長(zhǎng)春化工自用為主、部分外銷，13.5萬噸/年裝置滿負(fù)開工;中石化三井排貨緊張、長(zhǎng)約為主，12萬噸/年裝置開工平穩(wěn);南通星辰自用為主、少量外供，9萬噸/年裝置開工八成;惠州忠信2.5萬噸/年裝置因上游酚酮裝置擴(kuò)能已于4月7日停車，預(yù)計(jì)為期3個(gè)月左右?？傮w來看，目前市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，停車裝置約占總產(chǎn)能的25%，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)挠绊懥?。而另一方面，在國際市場(chǎng)上，三菱和臺(tái)灣南亞的裝置延期重啟，也造成了貿(mào)易商在炒漲心態(tài)下上調(diào)報(bào)價(jià)。此外，在原料方面，近期丙酮價(jià)格基本保持平穩(wěn)，而國內(nèi)苯酚市場(chǎng)尤其是華東地區(qū)受貨源偏緊的利好影響，市場(chǎng)商談價(jià)不斷走高，有力地支撐了雙酚A的行情。

　　近幾年國內(nèi)雙酚A生產(chǎn)能力提高迅速，但仍無法滿足旺盛的需求，進(jìn)口方面始終居高不下，從2011年起都保持在50余萬噸。今年前五個(gè)月累計(jì)進(jìn)口近18萬噸，同比減少超過20%，以此估算全年進(jìn)口量仍超過30萬噸，依然是一個(gè)不小的缺口。

　　國內(nèi)的雙酚A生產(chǎn)企業(yè)基本都是配套一體化的，行業(yè)集中度相對(duì)較高。而下游的環(huán)氧樹脂和PC行業(yè)則相對(duì)企業(yè)眾多，更加分散，而且更加接近下游終端應(yīng)用，因此受到市場(chǎng)需求的影響也更大。雙酚A生產(chǎn)商可以把上游的酚酮價(jià)格傳導(dǎo)到其下游客戶，而下游的環(huán)氧樹脂和PC工廠則很難再繼續(xù)傳導(dǎo)下去，這也就導(dǎo)致了目前兩者截然相反的走勢(shì)。

　　目前原油價(jià)格受國際局勢(shì)不穩(wěn)影響而堅(jiān)挺，帶動(dòng)了整個(gè)化工市場(chǎng)大幅上漲，芳烴漲幅明顯，推升了雙酚A市場(chǎng)，然而更貼近市場(chǎng)的終端應(yīng)用領(lǐng)域需求較弱，廠家開工率低，對(duì)高價(jià)原料的接受度不高，這樣的矛盾將越來越突出。

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