油價上漲可能給美國股市帶來問題，但近來油價下跌可能預警更大的問題即將出現。

  舊金山聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of San Francisco)行長Janet Yellen6月29日當周稱，近來飆升的原油價格造成重重麻煩，因為汽油和其他能源產品成本將隨之上漲，轉而抑制消費者和企業購買其他產品和服務。因此油價連續第三周下跌，加之美國石油指數基金(U.S. Oil Fund, USO)跌破技術支撐位，這對經濟和股市而言似乎是利好消息。

  但Yellen解釋稱，由于油價上漲部分源于投資者對全球經濟前景的信心大增，那么油價下跌將預示著投資者對經濟的信心消退。鑒于油市和股市近來呈現密切的聯動關系，油價下跌可能對股市造成更大的問題。

  油市和股市在2008年秋天開始同步下跌，原因是交易員們認為投資者對大宗商品和股票的需求將一同隨經濟狀況變化。USO在2009年2月中旬觸底反彈，而道瓊斯工業股票平均價格指數也在三周后見底。

  與油價上漲一樣麻煩的是，2009年整個春季USO與股市一同上漲，直到雙雙在同一日（6月11日）的盤中交易中突破40美元和8,877.93點。而現在，隨著USO陷入技術困境，道瓊斯指數的前景可能也岌岌可危。

  USO6日早盤后段報34.80美元，低于6月22日低點36.08美元，并且確認了微型雙重頂形態。此外，測量價格變化速度的動力指標從6月2日開始快速下降，而當時USO仍在上升。這一負背離形態可能不是確定市場時機的良好工具，但一旦出現可能會加劇疲軟走勢。這將令USO難以守住32-32.50美元的水平。

  道瓊斯指數也已經連續第三周下挫，但仍未跌破重大支撐位。USO跌破技術支撐位和道瓊斯指數的大幅拋盤源于2日公布的不佳就業數據，顯示出投資者對經濟的信心已經大幅消退，以致于道瓊斯指數無可避免地進一步回調。

  道瓊斯指數值得關注的重要位置將是8,190-8,230點，該區域曾是4月盤整行情的阻力位，也是6月29日當周和5月盤整行情的支撐位。如果股指收盤低于該位置，下一個目標將是3月-6月上漲行情的38.2%回撤位7,958點，之后下看4月盤整行情的低端7,750-7,800點。

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