國際能源網(wǎng)訊：祝昉：當(dāng)過很多次評委了，我自己感到也很受益，看到大家的成長非常快，特別是現(xiàn)在每次聽的時候都有一些新的亮點，還有一些可以得到啟發(fā)的東西。我想按照我個人的看法跟大家談幾點想法。

　　在這五支隊伍當(dāng)中三支是塑料，兩支是焦炭。剛才很多專家都提出了一些問題，我也想點評一下。

　　首先說說先融期貨，他們的理由非常簡單，而且抓住了重點，把原油價格支撐、庫存低位、下游需求的幾個最關(guān)鍵的要點抓住了。如果說得沒錯的話，他們用的價格是WTI，這個價格要注意一些。庫存問題也是我想和大家一塊探討的，現(xiàn)在大連商品交易所的庫存是非常好的情況，我們也可以去看、去用，我覺得有的時候更多的是要關(guān)注中石化，它的庫存量高的話就有可能降價，不是說大商所的庫存大了會怎么樣，上游庫存怎么樣、中間庫存怎么樣。今年的特點就是中間貿(mào)易商大量的去庫存化。這個庫存用在不同的位置可能對于分析是不一樣的，同樣下游也是，下游看好了就會有增量，所以在分析的時候可能要再多一點。高總提出了一個很要命的問題，你說現(xiàn)在是漲，但是不好解釋，現(xiàn)在聚烯烴類的產(chǎn)品在全世界都是供大于求的，他們認(rèn)為在開工的時候是82%-83%，聚烯烴又是一個同質(zhì)化的產(chǎn)品，所以它的漲價空間是有，但是受打壓的因素也很大，目前來看這種產(chǎn)能過剩也是抑制了很多大宗產(chǎn)品，特別是同質(zhì)化的產(chǎn)品，他們漲不上去，漲上去了我也能打下去，因為產(chǎn)能隨時可以釋放出來。漲價的觀點我也同意，特別是未來我們的收入在提高，近期工業(yè)品也在出現(xiàn)回落。華龍期貨認(rèn)為期貨看漲值得期待，也從政策面、基礎(chǔ)面和技術(shù)面進(jìn)行了分析，但是有些時候你的分析要有一些相互關(guān)系，比如你引用了采購經(jīng)理人指數(shù)，我覺得你可以引用PPI，我知道他們只有4個產(chǎn)品，其中包括天然橡膠 ，所以這個采購經(jīng)理人指數(shù)不如PPI。還有關(guān)于發(fā)電量的問題，應(yīng)該說是宏觀經(jīng)濟走好，真正支撐價格的并不是這個東西。現(xiàn)在大家自己都是對于未來看多，但是應(yīng)該也描述一些悲觀的因素，就是看空的因素。之所以有多和空，哪個權(quán)重更大，我們傾向于什么，這也都是這幾支隊伍需要考慮的。

　　民生期貨認(rèn)為季節(jié)性反彈會出現(xiàn)趨勢性下跌，同樣也是分析出來了，只不過得出的結(jié)論是相反的，我想他們的依據(jù)也是非常好的，但是在分析的時候也是需要考慮一些因素。比如連續(xù)10個季度GDP下降，但是不是GDP下降，而是增速下降，嚴(yán)格來說應(yīng)該是減緩。他們提出原油在庫存的干預(yù)下不會走高，但是會不會走低？他們提出原油期貨的多空比，這個概念很新，我是第一次聽說，這個概念挺有意思。他們還說到頁巖氣，雖然美國也說了2011年頁巖氣產(chǎn)量是1800億立方，我們預(yù)測2012年是2170億立方，但是能不能對明年的聚烯烴市場產(chǎn)生直接的威脅？其實我也關(guān)心很長時間了，從投產(chǎn)到出來是有周期的，這是一塊石頭，但是未來要掉下來還挺難。你提了頁巖氣，但是你沒提煤化工，提了石腦油和未來的頁巖氣，我們現(xiàn)在已經(jīng)做得很好的是神華的煤制油，現(xiàn)在他們發(fā)布的公報顯示煤制烯烴是掙錢的。

　　以上是塑料的隊伍，然后是焦炭的隊伍。光大期貨說了一個對于焦炭的整體展望，考慮的問題確實很細(xì)致，但是他們對于明年焦炭走勢的結(jié)論是前高后低，這兩天我也參加了在上海的一個兩千多人的鋼鐵峰會，很多經(jīng)濟學(xué)家提出明年宏觀經(jīng)濟形勢是前面稍微低一點，后面會走暖，這和形勢還是有些差距，但也不能說人家就是很對的。現(xiàn)在我們可以看到鋼鐵走暖的跡象，特別是現(xiàn)在很多人對鋼鐵都是看高的，所以需要大家和宏觀結(jié)合，特別是光大期貨的結(jié)論有點勉強。

　　最后是良運期貨，他們對于焦炭1305合約的定價模式進(jìn)行了研究，也提出了一個很好的概念，焦炭期貨價格和升貼水的關(guān)系，其實也是一個創(chuàng)新點。我覺得他們提出的政策支持還是比較好的，但是作為分析師，這些只能作為一個附加的因素，這個因素是一個大概率事件，但是我想從國家中南海推出的一貫政策來看，這種相對來說能耗比較高的行業(yè)，而且是資源消耗型的，國家會不會鼓勵它出口？我個人認(rèn)為這不是一個大概率事件，所以你得分析一下它能不能出來，如果真的出來的話就是一個反向，我們不要把一些有可能發(fā)生的事情作為我們判斷的依據(jù)。

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