看待目前的低油價，需要正視石油的兩個基本屬性。第一，石油是一種國際性期貨商品，其價格受多方面因素影響，但根本上取決于市場的供求關系變化。第二，作為化石能源，可枯竭性是石油的第二個屬性。日益枯竭的宿命與開采難度的加大，從長期來看，也決定了其日趨高昂的走向。由此看來，尋找替代能源仍然是大勢所趨。

截至1月28日，石油價格已經下跌至近6年低點。英國《金融時報》認為，油價下跌已不僅僅是中東傳統產油國和北美新興頁巖油廠商之間的權力游戲，低油價對市場的影響比人們想象的更加深遠。那么低油價對經濟的影響到底有哪些？積極面有哪些？消極影響又有多少？

另外一個頗受關注的問題是，低油價還能走多遠？巴克萊銀行分析師研究了過去30年內五次類似的油價下跌走勢，結果發現，在油價下跌的六至九個月后就會回升。但愿這次他的統計無比正確。

利好面有哪些

已經達成的共識是，油價下跌可降低生產成本，舒緩物價上漲壓力，對大部分產業或消費者是好事。

消費者已經切身感受到油價帶來的好處。在中國，成品油價已經出現十三連跌,汽油價重回5元時代。據機構測算，此次油價下調后，月跑2000公里、百公里油耗8升的私家車，調價后每月將減少45元左右的用油成本；大型物流運輸車輛每行駛1萬公里，燃油費用會減少1000元左右。其他國家的消費者同樣受惠于此。換算2014年美國家庭的汽油支出較上年度平均每戶約省下115美元，總計節省140億美元的汽油支出。

分析人士指出，目前原油跌價只反映在油品初端。長期來看，油價下跌，會刺激到電價、交通費用及進口汽車等后端價格調降。隨著油價在50美元左右低檔整理，民眾的消費支出實力也將隨之提升。

擴展至宏觀視角，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示，下跌中的油價將會幫助促進美國以及全球大部分地區的經濟，這對于苦苦掙扎于放緩的增長走勢的世界而言是一個利好。

瑞銀經濟學家Larry Hatheway在2015年全球宏觀展望中提到，油價每持續下跌 10 美元/桶，全球 GDP 增長增加約 0.2 個百分點，而此波油價大跌將對全球經濟貢獻高達1%-1.5%。

《華爾街日報(博客,微博)》指出，油價下跌很可能有利于很多依賴原油進口的亞洲經濟體，這些經濟體將因此省下大筆能源支出。一些機構認為，亞洲新興經濟體2015年的經濟增速可能從2014年的4.3%提升至4.7%。

世界銀行近期亦發布報告稱，在全球經濟增速加快背景下，國際油價下跌有利于發展中國家經濟增長，油價下跌30%將為全球經濟中期增長貢獻0.5個百分點，油價每下降10%將為巴西、印度、印度尼西亞、南非、土耳其等石油進口國經濟增長貢獻0.1－0.5個百分點。

利空點有多少

不過，油價下跌給產油國和油企造成負面影響，特別是高度依賴石油收入的國家中很快就顯現出來。俄羅斯、委內瑞拉等高度依賴原油收入的國家都將受到巨大沖擊。

油價下跌對石化、太陽能或替代能源等相關產業也帶來不利影響。受油價下跌影響，還將帶動化工產品價格加速下跌。目前工業通縮已經成為全球現象。有分析指出，油價下跌或令擴大全球能源供應量的美國頁巖油行業發展放緩。美國勞工部數據顯示，在德克薩斯、科羅拉州等五個生產頁巖氣的州，失業人數會隨著油價下跌而持續上升。

此外，對宏觀經濟面也有可能構成威脅。低油價很可能加劇全球通貨緊縮風險。目前包括歐洲、日本在內的很多經濟體正面臨較為嚴峻的通縮風險，而原油價格大跌推低了能源成本，將進一步加劇通縮狀況。新華社報道，倫敦政治經濟學院高級研究員菲利普·勒格蘭就認為，由于目前歐元區經濟不景氣，油價下跌很可能導致工資水平下降，進而加劇通縮風險。對目前的歐洲來說，即使是油價下跌這樣的好消息最終也很可能對經濟造成負面影響。美國FTN金融公司首席經濟學家克里斯托弗·洛表示，在經濟一體化時代，通縮具有全球性，美國也不可避免地會受到沖擊。

古老指數預示什么

美國財經媒體MarketWatch報道，如果想知道油價下跌是否有利經濟，就看看道瓊運輸平均指數，但這一情況似乎不甚如意。

道瓊運輸指數是道瓊斯股票指數家族中的成員之一，是20種在美國買賣的交通業股票的股價加權平均，是交通行業最廣泛認可的衡量標準。該指數往往被視為經濟轉弱的領先指標，其理論基礎是，當經濟活動開始有減緩征兆，運輸公司應是率先反應的企業之一。

這項理論亦具有統計上的支持：美國運輸部旗下的運輸統計局于幾年前進行了一項研究，名稱為“以"貨運服務指數"做為領先經濟指標。”研究人員發現，過去三十年，每當出現經濟減緩，這項指數發出的訊號，平均領先4至5個月。

在2008至2009年大衰退之前，這項“貨運服務指數”已預先警告了投資人。在衰退開始前一年半，這項指數便已開始下跌。相形之下，股市大盤指數直到兩個月前，才發出警訊。

從上述相關性分析來看，如果油價走低是經濟的利多，則反應最快的應是運輸類股。然而，近期情況并非如此，過去五周，油價大跌了20%，但道瓊運輸指數也下跌了近2%。不僅如此，道瓊工業平均指數也自歷史高點下跌。

油價大跌，該二項股市平均指數不但未能上漲，反而跌幅不輕。這在一定程度上可以說明，全球最大經濟體美國都沒有實現真正好轉，或者將面臨下滑風險。

但能源價格最終是會上漲的。石油輸出國組織秘書長阿卜杜拉·巴德里1月26日已經表示，油價或已觸底，可能將很快反彈。到那時，油價對全球經濟各層面的影響將進入新的討論。
 

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