新華財(cái)經(jīng)北京4月21日電 國(guó)際石油市場(chǎng)驚現(xiàn)歷史性事件！

4月20日美市尾盤，美國(guó)得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)5月原油期貨報(bào)價(jià)首次跌至負(fù)值，一度達(dá)-40美元/桶低點(diǎn)，收盤報(bào)-37.63美元/桶。

此次負(fù)價(jià)格有多重因素的影響，主要原因是供求失衡。美國(guó)的生產(chǎn)商沒有及時(shí)根據(jù)新冠病毒導(dǎo)致的需求暴跌做出調(diào)整，擠占了庫(kù)存容量。此外，由于5月份合約即將到期，交易員面臨著在沒有庫(kù)容的情況下購(gòu)入實(shí)物原油。為了避免這種情況，交易員被迫倉(cāng)促平倉(cāng)。

除了上述美國(guó)市場(chǎng)的直接相關(guān)因素，最近2個(gè)月以來非市場(chǎng)因素導(dǎo)致的石油市場(chǎng)不確定性也起了疊加作用。2020年3月6日，歐佩克+與俄羅斯就進(jìn)一步限產(chǎn)的談判破裂后，沙特隨后單方面發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，在不到兩周的時(shí)間內(nèi)，布倫特原油價(jià)格跌破25美元每桶。但是，當(dāng)全世界都預(yù)期原油價(jià)格將在20美元/桶的低價(jià)位徘徊的時(shí)候，4月2日夜間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普推特發(fā)布了沙特阿拉伯和俄羅斯為有望達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，結(jié)束這場(chǎng)石油價(jià)格戰(zhàn)的消息，從而使得布倫特原油價(jià)格一度躍升到36.29美元/桶。最終雖然歐佩克+達(dá)成了歷史性的協(xié)議，但是，期間了經(jīng)歷了俄羅斯否認(rèn)達(dá)成協(xié)議，墨西哥意外拒絕，以及美國(guó)關(guān)鍵時(shí)候挽救協(xié)議等曲折的過程。

這些非常因素對(duì)市場(chǎng)參與者是巨大的干擾，可能是導(dǎo)致了美國(guó)石油生產(chǎn)商未能及時(shí)做出反應(yīng)的因素之一。不少市場(chǎng)參與者難免寄希望4月12日歐佩克+與包括美國(guó)在內(nèi)的其他石油國(guó)家達(dá)成的有史以來最大的石油減產(chǎn)協(xié)議能夠提振油價(jià)。出乎意料的是，油價(jià)在此后一周內(nèi)仍進(jìn)一步下跌了20%多。盡管歐佩克聯(lián)合最可能團(tuán)結(jié)的石油生產(chǎn)國(guó)家做出了歷史性的減產(chǎn)決定，仍意外未能阻止油價(jià)下滑。

最后，美國(guó)石油市場(chǎng)傳統(tǒng)上受益歐佩克減產(chǎn)，也可能是一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。伴隨過去十年鉆井技術(shù)的進(jìn)步和美國(guó)頁(yè)巖油的發(fā)展，美國(guó)重新成為世界頭號(hào)石油生產(chǎn)國(guó)。作為“搖擺生產(chǎn)者”，美國(guó)頁(yè)巖油不斷填補(bǔ)歐佩克的減產(chǎn)空間，從價(jià)格和量上，都受益于歐佩克的減產(chǎn)行為。不排除有些生產(chǎn)商存在僥幸心理，希望再次從這次歷史性的減產(chǎn)協(xié)議中獲得獲利。

美國(guó)頁(yè)巖油的這種行為也引起歐佩克和俄羅斯的不滿。雖然分析人士認(rèn)為，沙特3月初發(fā)動(dòng)價(jià)格的意圖是懲罰俄羅斯放棄歐佩克+的聯(lián)盟，但也有分析人士認(rèn)為犧牲歐佩克+其實(shí)是俄羅斯打擊高成本的美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的策略。

這次油價(jià)下跌，確實(shí)痛擊了美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)。Whiting石油公司成為第一家主要的頁(yè)巖油破產(chǎn)公司。由于美國(guó)頁(yè)巖生產(chǎn)商未來四年需要償還大約860億美元的債務(wù)，它們因價(jià)格下跌而破產(chǎn)將對(duì)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)造成重大干擾。

頁(yè)巖油發(fā)展帶來的這種市場(chǎng)局面，也促進(jìn)了美國(guó)政策的調(diào)整。美國(guó)在歷史上是自由市場(chǎng)堅(jiān)定的支持者。而歐佩克旨在協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國(guó)之間的石油政策，其公開和經(jīng)常性的價(jià)格操控和自由市場(chǎng)的精神背道而馳。美國(guó)也認(rèn)為這種石油卡特爾是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的威脅。特別當(dāng)美國(guó)是原油凈進(jìn)口國(guó)的時(shí)候，低油價(jià)有利于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

隨著國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油產(chǎn)量的大幅增加，美國(guó)決策者越來越需要避免低油價(jià)，以保護(hù)其頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)。在避免油價(jià)過低方面，美國(guó)和歐佩克的利益終于一致。

美國(guó)的利益轉(zhuǎn)變促使了美國(guó)政府和歐佩克在此次歷史性協(xié)議中的合作。除了特朗普本人發(fā)揮調(diào)停沙特和俄羅斯紛爭(zhēng)外，美國(guó)還通過分擔(dān)墨西哥減產(chǎn)的大部分責(zé)任，挽救了該協(xié)議。

負(fù)油價(jià)以及隨之而來的不利沖擊，可能會(huì)進(jìn)一步加速美國(guó)和歐佩克之間的合作。雖然美國(guó)政府不能直接控制石油公司生產(chǎn)決策，也不大可能加入歐佩克+聯(lián)盟，但是，美國(guó)政府以及特朗普本人，可以利用自身的影響力，左右歐佩克的決策。特朗普自2016年參選美國(guó)總統(tǒng)以來，多次以一己之力，干擾國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格，成為影響油價(jià)的“特朗普因素”。美國(guó)的個(gè)別企業(yè)，也可能會(huì)更加積極和歐佩克協(xié)調(diào)立場(chǎng)。

美國(guó)如果和歐佩克合作，可能會(huì)損害石油消費(fèi)國(guó)的利益。中國(guó)2019年進(jìn)口原油超過5億噸，任何人為的托市，都會(huì)導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口原油支出的增加。

由于現(xiàn)有的石油消費(fèi)集團(tuán)——國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)未能反映中國(guó)和印度等主要新興經(jīng)濟(jì)體的訴求，中國(guó)可以利用G20等平臺(tái)，聯(lián)合其他主要石油消費(fèi)國(guó)家，提出自己的合理訴求。

(本文作者：施訓(xùn)鵬系悉尼科技大學(xué)澳中關(guān)系研究院首席研究員、南京大學(xué)長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院特聘研究員、澳大利亞能源轉(zhuǎn)型研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)