國家發(fā)展和改革委員會投資研究所所長張漢亞１１月５日下午在中國經(jīng)濟(jì)前瞻論
壇上說，根據(jù)對投資要素的供應(yīng)狀況和在建項(xiàng)目對未來市場的沖擊兩項(xiàng)進(jìn)行的分析，
目前還不能說投資過熱。而且，有五項(xiàng)因素還將促進(jìn)２００４年的投資，使之保持快
速增長。
張漢亞認(rèn)為，評判投資是否過熱，要看兩個(gè)方面。一是從總體上看投資增長是否
引起投資要素的供應(yīng)緊缺，即看資金、物資和建設(shè)隊(duì)伍的供求情況。資金方面，目前
我國金融系統(tǒng)從賬面上看，存大于貸４．５萬億元，扣除準(zhǔn)備金、國債和其他科目的
占款２萬億元左右，即使日前的貸款利率很低，仍然還有２萬億元左右空閑，如果再
加上金融機(jī)構(gòu)超過１萬億元的資本金，則空閑資金達(dá)到３萬億元左右，這些閑置的儲
蓄資金是投資的擴(kuò)展空間。物資方面，用于建設(shè)的鋼材、水泥、機(jī)器設(shè)備等等，近幾
年一直是開工不足的行業(yè)，即使去年和今年有些投資品開始變得有些緊俏，仍遠(yuǎn)沒有
達(dá)到供不應(yīng)求的地步。建設(shè)隊(duì)伍方面，上世紀(jì)９０年代中期我國的建設(shè)隊(duì)伍超過４０
００萬人，目前國家統(tǒng)計(jì)在冊的只有２０００多萬人，去年和今年雖然投資總量有大
的增長，仍然還有許多建設(shè)隊(duì)伍沒吃飽，甚至沒活干。
二是看目前建設(shè)的項(xiàng)目對未來市場的沖擊情況，即目前的投資是否會使未來市場
發(fā)生較嚴(yán)重的供大于求。這需要在對未來的需求和供給預(yù)測的基礎(chǔ)上進(jìn)行判斷。去年
我國鋼的產(chǎn)量在１．８億噸左右，消費(fèi)超過２億噸，目前在建的生產(chǎn)能力超過５００
０萬噸甚至更多。有人認(rèn)為在目前比較緊俏時(shí)大上鋼鐵，可能沒有幾年又會出現(xiàn)上世
紀(jì)９０年代后期鋼鐵生產(chǎn)能力大量積壓的現(xiàn)象。但是我國經(jīng)濟(jì)近幾年的調(diào)整和加入Ｗ
ＴＯ，使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新的階段，大量消耗鋼的汽車工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)正在成為支
柱產(chǎn)業(yè)，加入ＷＴＯ之后，也是耗鋼大戶的機(jī)械工業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和出口的重
要產(chǎn)業(yè)，出口量達(dá)到我國出口總額的一半以上，并仍處于增長趨勢。
張漢亞認(rèn)為，目前還存在以下五個(gè)主要因素促使２００４年投資保持快速增長：
一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策環(huán)境繼續(xù)改善。隨著我國投資體制改革的深入，加入ＷＴＯ條款
的逐步落實(shí)，國家和各地政府對民營企業(yè)投資限制的真正解除，將吸引更多的外資和
民間資金進(jìn)入投資領(lǐng)域。
二是投資發(fā)展的硬環(huán)境繼續(xù)改善。前幾年國家發(fā)行國債建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施，絕大部
分已在近年竣工，為各地區(qū)，特別是為中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和各類企業(yè)的投資和生
產(chǎn)提供了更良好的硬件。國家連續(xù)幾年加大企業(yè)技術(shù)改造的投資力度，有力地促進(jìn)了
企業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，２００３年和２００４年都將有—批技術(shù)含量高、
工藝水平新、質(zhì)量有較大改進(jìn)的新產(chǎn)品投入市場，為我國的企業(yè)生產(chǎn)和投資、居民消
費(fèi)提供新的熱點(diǎn)。
三是企業(yè)整體效益大大提高。近幾年，國家重點(diǎn)調(diào)整的行業(yè)在增盈方面都取得很
大的成效，煤炭、化工、冶金、機(jī)械、紡織和輕工等行業(yè)在２００３年的投資大幅度
增長，表明國有企業(yè)的投資能力在近幾年內(nèi)有很大的提高，國家重點(diǎn)調(diào)整行業(yè)的國有
企業(yè)在２００４年盈利的增長，增強(qiáng)了其在２００４年投資的能力。
其四，各地政府的促進(jìn)作用。新?lián)Q屆的各地領(lǐng)導(dǎo)人對２００４年及今后一個(gè)時(shí)期
本地經(jīng)濟(jì)和投資的增長更加關(guān)心，并采取實(shí)際措施加大本地投資的規(guī)模。
其五，２００３年開工項(xiàng)目奠定的基礎(chǔ)。今年前９個(gè)月新開工項(xiàng)目８２２５６個(gè)
，比上年同期增加１２５８８個(gè)，增幅為１８．１％；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資比上年
同期增長６３．７％，由于項(xiàng)目建設(shè)的大部分投資是在項(xiàng)目建設(shè)的第二年投入，預(yù)示
著２００４年的投資仍將快速增長。
——來源（中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)）
壇上說，根據(jù)對投資要素的供應(yīng)狀況和在建項(xiàng)目對未來市場的沖擊兩項(xiàng)進(jìn)行的分析，
目前還不能說投資過熱。而且，有五項(xiàng)因素還將促進(jìn)２００４年的投資，使之保持快
速增長。
張漢亞認(rèn)為，評判投資是否過熱，要看兩個(gè)方面。一是從總體上看投資增長是否
引起投資要素的供應(yīng)緊缺，即看資金、物資和建設(shè)隊(duì)伍的供求情況。資金方面，目前
我國金融系統(tǒng)從賬面上看，存大于貸４．５萬億元，扣除準(zhǔn)備金、國債和其他科目的
占款２萬億元左右，即使日前的貸款利率很低，仍然還有２萬億元左右空閑，如果再
加上金融機(jī)構(gòu)超過１萬億元的資本金，則空閑資金達(dá)到３萬億元左右，這些閑置的儲
蓄資金是投資的擴(kuò)展空間。物資方面，用于建設(shè)的鋼材、水泥、機(jī)器設(shè)備等等，近幾
年一直是開工不足的行業(yè)，即使去年和今年有些投資品開始變得有些緊俏，仍遠(yuǎn)沒有
達(dá)到供不應(yīng)求的地步。建設(shè)隊(duì)伍方面，上世紀(jì)９０年代中期我國的建設(shè)隊(duì)伍超過４０
００萬人，目前國家統(tǒng)計(jì)在冊的只有２０００多萬人，去年和今年雖然投資總量有大
的增長，仍然還有許多建設(shè)隊(duì)伍沒吃飽，甚至沒活干。
二是看目前建設(shè)的項(xiàng)目對未來市場的沖擊情況，即目前的投資是否會使未來市場
發(fā)生較嚴(yán)重的供大于求。這需要在對未來的需求和供給預(yù)測的基礎(chǔ)上進(jìn)行判斷。去年
我國鋼的產(chǎn)量在１．８億噸左右，消費(fèi)超過２億噸，目前在建的生產(chǎn)能力超過５００
０萬噸甚至更多。有人認(rèn)為在目前比較緊俏時(shí)大上鋼鐵，可能沒有幾年又會出現(xiàn)上世
紀(jì)９０年代后期鋼鐵生產(chǎn)能力大量積壓的現(xiàn)象。但是我國經(jīng)濟(jì)近幾年的調(diào)整和加入Ｗ
ＴＯ，使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新的階段，大量消耗鋼的汽車工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)正在成為支
柱產(chǎn)業(yè)，加入ＷＴＯ之后，也是耗鋼大戶的機(jī)械工業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和出口的重
要產(chǎn)業(yè)，出口量達(dá)到我國出口總額的一半以上，并仍處于增長趨勢。
張漢亞認(rèn)為，目前還存在以下五個(gè)主要因素促使２００４年投資保持快速增長：
一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策環(huán)境繼續(xù)改善。隨著我國投資體制改革的深入，加入ＷＴＯ條款
的逐步落實(shí)，國家和各地政府對民營企業(yè)投資限制的真正解除，將吸引更多的外資和
民間資金進(jìn)入投資領(lǐng)域。
二是投資發(fā)展的硬環(huán)境繼續(xù)改善。前幾年國家發(fā)行國債建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施，絕大部
分已在近年竣工，為各地區(qū)，特別是為中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和各類企業(yè)的投資和生
產(chǎn)提供了更良好的硬件。國家連續(xù)幾年加大企業(yè)技術(shù)改造的投資力度，有力地促進(jìn)了
企業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，２００３年和２００４年都將有—批技術(shù)含量高、
工藝水平新、質(zhì)量有較大改進(jìn)的新產(chǎn)品投入市場，為我國的企業(yè)生產(chǎn)和投資、居民消
費(fèi)提供新的熱點(diǎn)。
三是企業(yè)整體效益大大提高。近幾年，國家重點(diǎn)調(diào)整的行業(yè)在增盈方面都取得很
大的成效，煤炭、化工、冶金、機(jī)械、紡織和輕工等行業(yè)在２００３年的投資大幅度
增長，表明國有企業(yè)的投資能力在近幾年內(nèi)有很大的提高，國家重點(diǎn)調(diào)整行業(yè)的國有
企業(yè)在２００４年盈利的增長，增強(qiáng)了其在２００４年投資的能力。
其四，各地政府的促進(jìn)作用。新?lián)Q屆的各地領(lǐng)導(dǎo)人對２００４年及今后一個(gè)時(shí)期
本地經(jīng)濟(jì)和投資的增長更加關(guān)心，并采取實(shí)際措施加大本地投資的規(guī)模。
其五，２００３年開工項(xiàng)目奠定的基礎(chǔ)。今年前９個(gè)月新開工項(xiàng)目８２２５６個(gè)
，比上年同期增加１２５８８個(gè)，增幅為１８．１％；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資比上年
同期增長６３．７％，由于項(xiàng)目建設(shè)的大部分投資是在項(xiàng)目建設(shè)的第二年投入，預(yù)示
著２００４年的投資仍將快速增長。
——來源（中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)）
