盡管美國商界，以及美國政策制定者仍對中國決定延緩人民幣匯率調(diào)整倍感失望，但有證據(jù)顯示，其他亞洲貨幣將很快升值，這對許多美國公司而言不啻為一個好消息。
對于那些抱怨人為貶低的人民幣匯率損害了產(chǎn)品在中國市場競爭力的美國公司而言，其他亞洲貨幣的升值可能會減輕它們的痛苦，當(dāng)?shù)刎泿艆R率的上升將有助于這些公司從快速增長的太平洋沿岸地區(qū)市場獲得更高的利潤。
美林公司（ＭｅｒｒｉｌｌＬｙｎｃｈ＆Ｃｏ．）在最新發(fā)布的一份報告中表示，中國以外的亞洲貨幣匯率走強的趨勢可能正在進行之中。隨著經(jīng)濟持續(xù)增長，亞洲國家的央行將不再像以往那樣擔(dān)心本國貨幣走強將損害其產(chǎn)品的出口，對匯率進行干預(yù)的壓力也就相應(yīng)減少。
這份報告還指出，在亞洲地區(qū)已發(fā)現(xiàn)通貨膨脹的初步跡象，這也為匯率的攀升提供了契機。盡管中國政府本周拒絕了讓人民幣匯率自由浮動的要求，但預(yù)計中國將在明年某個時候調(diào)整人民幣對美元的釘住匯率，允許人民幣升值，預(yù)計人民幣的升值也將帶動亞洲其他貨幣升值。
美國銀行（ＢａｎｋｏｆＡｍｅｒｉｃａＣｏｒｐ．）的首席市場策略師ＪｏｓｅｐｈＱｕｉｎｌａｎ表示，當(dāng)亞洲消費者的消費意識漸漸覺醒時，亞洲貨幣的購買力就顯得舉足輕重。
Ｑｕｉｎｌａｎ表示，他們已經(jīng)注意到弱勢美元對提高歐洲市場銷售利潤的強大影響力。他引述了諸如吉列公司（ＧｉｌｌｅｔｔｅＣｏ．）、高露潔棕欖（Ｃｏｌｇａｔｅ－ＰａｌｍｏｌｉｖｅＣｏ．）和卡特彼勒公司（ＣａｔｅｒｐｉｌｌａｒＩｎｃ．）在內(nèi)的許多公司，這些公司認(rèn)為弱勢美元對公司第二財季收益貢獻巨大。而這種效應(yīng)明年也許會發(fā)生在亞洲。
這將是許多美國跨國公司所愿意看到的。以雅芳（ＡｖｏｎＰｒｏｄｕｃｔｓＩｎｃ．）為例，該公司２００２年凈銷售收入中有１３％來自于亞洲。由于這家美容產(chǎn)品公司的交易是以當(dāng)?shù)刎泿胚M行的，在折算成美元后，任何亞洲貨幣的升值都意味著公司獲得更高的收益。
杜邦公司（ＤｕＰｏｎｔＣｏ．）負(fù)責(zé)投資者關(guān)系的主管ＢａｒｒｙＮｉｚｉｏｌｅｋ表示，杜邦公司去年在全球范圍的銷售額為２４０億美元，其中３８億美元來自于亞洲。該公司預(yù)計２００３年下半年亞洲的銷售額將較上年同期實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。美元匯率的疲軟只會提升這部分業(yè)績，因為它將使杜邦的產(chǎn)品更具競爭力。
可口可樂公司（Ｃｏｃａ－ＣｏｌａＣｏ．）的情況可能更好。這家飲料公司去年在亞洲的銷售額達５１億美元，僅次于該公司最大海外市場（歐洲、歐亞和中東合并后）５３億美元的銷售額。可口可樂在歐洲市場已經(jīng)受益于美元匯率的疲軟，公司表示，美元兌歐元的貶值使公司第二財季運營利潤增加了３％。
一些分析師認(rèn)為，日圓近期的上揚是亞洲其他貨幣廣泛上揚的前奏。韓國和新加坡公司在美國市場上經(jīng)常同日本公司展開直接競爭，所以這兩個國家的貨幣當(dāng)局不愿意自己的貨幣升值，除非日圓也同樣升值。
８月份日圓兌美元匯率上升了３％，加上有消息說日本央行（ＢａｎｋｏｆＪａｐａｎ）當(dāng)月沒有入市干預(yù)，這說明東京方面在８月份對日圓的強勢水平感到滿意。
匯豐證券（ＨＳＢＣＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ）新興市場貨幣策略師ＣｌｙｄｅＷａｒｄｌｅ表示，公司預(yù)計日圓在年底前將繼續(xù)走強，并預(yù)計亞洲其他國家貨幣也將走強。他認(rèn)為亞洲貨幣相對于美元被低估了２０％－３０％。
美林公司分析師ＭａｒｃｅｌＫａｓｕｍｏｖｉｃｈ認(rèn)為，隨著亞洲消費者開始愿意動用其巨額個人儲蓄時，靠出口帶動經(jīng)濟增長的亞洲各國和地區(qū)將逐漸鼓勵國內(nèi)消費。而當(dāng)有跡象顯示亞洲經(jīng)濟的增長日益依賴于國內(nèi)消費時，各國央行保持幣值疲軟以拉動出口的壓力就將減輕。
盡管在通貨緊縮時期保持弱勢貨幣政策是最為理想的，Ｋａｓｕｍｏｖｉｃｈ認(rèn)為，亞洲國家某些商品的價格似乎有上升趨勢，這為貨幣走強提供了適宜的條件。消費價格在亞洲地區(qū)基本保持穩(wěn)定，但他指出仍存在一些價格壓力。以中國原材料價格為例，今年上半年已上漲了８．７％。此外，美林預(yù)計亞洲的通貨膨脹率在２００４年將超過美國，這將是１９９８年來的首次。
美林還預(yù)期，盡管中國遲遲不愿讓人民幣匯率浮動，但人民幣兌美元匯率還是會在明年下半年某個時候上揚。但是Ｋａｓｕｍｏｖｉｃｈ認(rèn)為，亞洲的其他貨幣將早于中國調(diào)整匯率政策前開始升值。他在最近的一份報告中稱，任何表明（中國）官方將對匯率調(diào)整進一步承諾的跡象都將足以推動亞洲國家的貨幣做出反應(yīng)。
據(jù)《中經(jīng)網(wǎng)》
