進(jìn)入11月份以來，煤炭市場(chǎng)下游需求較為旺盛，沿海煤炭運(yùn)價(jià)大幅上漲，各地報(bào)價(jià)均出現(xiàn)不同幅度的上揚(yáng)，煤炭市場(chǎng)運(yùn)銷兩旺，部分地區(qū)一度呈現(xiàn)積極“搶煤”的火爆行情。

    據(jù)卓創(chuàng)探析，11月份以來，華東地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格上調(diào)30-70元/噸，焦煤上調(diào)40-100元/噸；西北地區(qū)動(dòng)力煤上調(diào)10-60元/噸；中南地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)上調(diào)20-40元/噸，焦煤上調(diào)30-100元/噸，無煙噴吹煤上調(diào)30-50元/噸；西南地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)上調(diào)20-80元/噸，焦煤上調(diào)30-50元/噸，無煙塊煤上調(diào)50-100元/噸，噴吹煤上調(diào)30-50元/噸；素有國(guó)內(nèi)煤價(jià)風(fēng)向標(biāo)的秦皇島港煤價(jià)上調(diào)10-20元/噸；現(xiàn)動(dòng)力煤5800大卡報(bào)820-830元/噸。

    眼下各地報(bào)價(jià)普漲，煤炭行情向好，那么瘋狂如脫韁之馬的煤價(jià)后期走勢(shì)又將如何呢？卓創(chuàng)預(yù)計(jì)煤炭行業(yè)有望繼續(xù)保持景氣向上的局面，具體分析如下：

    第一：受煤炭剛性需求的強(qiáng)有力拉動(dòng)。進(jìn)入四季度受迎峰度冬提振，取暖煤需求將明顯上升。雖相關(guān)人員發(fā)表文章稱，談?wù)撘丫玫?ldquo;千年極寒”并無科學(xué)依據(jù)，但是國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)氣溫驟降，用戶恐慌心理加劇，紛紛拉開搶煤大戰(zhàn)，中間商惜售屯煤，下游電廠積極采購(gòu)庫(kù)存。且經(jīng)歷了2008年雨雪冰凍災(zāi)害天氣，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格飆升了近一倍左右，雖眼下并未出現(xiàn)極端情況，但商家多謹(jǐn)慎提前儲(chǔ)煤。

    第二：進(jìn)入四季度，沿海煤炭運(yùn)價(jià)大幅上漲，鐵運(yùn)汽運(yùn)成本也均上漲。煤炭需求增加，運(yùn)力緊張；且油價(jià)一路飆升，現(xiàn)， WTI86.85↑0.36 ， BRENT88.11↑0.11 。眼下國(guó)際原油漲勢(shì)依然良好，商家多看好后市，預(yù)計(jì)運(yùn)費(fèi)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)攀升，有望促使下游用戶提前采購(gòu)庫(kù)存，這也是一個(gè)良性循環(huán)的過程。

    第三：流動(dòng)性過剩能否持續(xù)推高大宗商品價(jià)格。美國(guó)繼續(xù)實(shí)行量化寬松的貨幣政策，以刺激有效需求。隨著美元持續(xù)走弱，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升，黃金以及原油等國(guó)際大宗商品價(jià)格的震蕩走高，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)也受到影響繼續(xù)高開高走，棉花、橡膠、白糖以及豆油等多個(gè)商品均再度創(chuàng)下了新高。這都將在一定程度上利好煤價(jià)。

    第四：討論已久的煤炭資源稅改初步方案有望年底前出臺(tái)，稅率將高達(dá)3%到5%，由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。從價(jià)計(jì)征后的稅負(fù)可能是原來從量計(jì)征稅負(fù)的5~7倍。天然氣及石油的資源稅已于6月起動(dòng)，由從量轉(zhuǎn)為從價(jià)征收，并以新疆作為試點(diǎn)，現(xiàn)在煤炭資源稅的實(shí)施也顯得順理成章。如果煤炭資源稅改革實(shí)施，勢(shì)必將大大增加煤炭的成本。

    第五：以山西為始發(fā)點(diǎn)的2011年煤電談判正式開始。據(jù)山西省煤炭廳匯總的消息顯示，2011年5500大卡標(biāo)準(zhǔn)電煤的平均合同價(jià)格預(yù)計(jì)為490元，就價(jià)格而言，比去年的合同價(jià)上浮了40元/噸。礦區(qū)多希望在簽訂合同之前漲價(jià)，增加談判籌碼。

    第六：進(jìn)入四季度，西南地區(qū)河流迎來枯水期，電力區(qū)南對(duì)煤炭的依賴性增加，必將推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格量?jī)r(jià)齊升，商家多看好后市，對(duì)煤價(jià)持看漲心態(tài)。

    第七：近期國(guó)際煤價(jià)走勢(shì)良好，前期印尼地震海嘯火山來襲，澳洲暴雨等因素使得國(guó)際煤炭供應(yīng)吃緊，國(guó)際煤價(jià)大幅上揚(yáng)。我國(guó)已從煤炭?jī)舫隹谵D(zhuǎn)變?yōu)槊禾績(jī)暨M(jìn)口國(guó)，國(guó)際煤價(jià)上揚(yáng)，必將傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)煤市上，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)煤價(jià)上揚(yáng)。

    第八：國(guó)家下大力度支持煤企間的整合重組，煤市并購(gòu)憧憬增強(qiáng)；且四季度本就為礦難高發(fā)期，煤炭的整合檢修增加，煤炭供應(yīng)吃緊，均利煤炭基本面。

    綜上所述，雖國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)節(jié)能減排，倡導(dǎo)新能源和實(shí)施更為嚴(yán)厲的房產(chǎn)政策等，但是，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的大背景下，在四季度煤炭剛性需求拉動(dòng)的支撐下，煤市又迎來煤炭資源稅改，煤企整合并購(gòu)，“極寒預(yù)期”和流動(dòng)性泛濫，國(guó)際煤價(jià)上揚(yáng)等，在此一些列利空利好因素交織博弈之下，筆者預(yù)計(jì)，短期內(nèi)利好因素將穩(wěn)占上風(fēng)，給本就火爆的煤市增添新翼，使得四季度煤價(jià)有望“飛的更高更遠(yuǎn)”。