10月份以來，燒堿市場一路上揚(yáng)創(chuàng)下今年高點(diǎn)。截至目前，國內(nèi)30%離子膜燒堿（折百）主流成交價(jià)均已突破2100元（噸價(jià)，下同），如浙江、東北等地區(qū)高端成交價(jià)格達(dá)到了2500元以上，月漲幅超過17%，在全年相對(duì)平淡的格局下形成了一個(gè)典型的翹尾行情。然而，連續(xù)的市場飆升后成交上已缺乏量的配合，觸頂行情明顯，國內(nèi)局部市場出現(xiàn)回調(diào)信號(hào)，后市或?qū)⑷P開始理性調(diào)整。但綜合當(dāng)前整體化工市場環(huán)境因素，在原料、出口、下游等中期利好仍存的前提下，整個(gè)冬季行情降溫不會(huì)太大，新平臺(tái)上的溫和走勢(shì)有望逐步形成。

    理性調(diào)整行情或?qū)㈤_始　　

    ——新增產(chǎn)能投放，供貨量加大。時(shí)至年底，隨著限電限產(chǎn)情況的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)氯堿企業(yè)裝置開工有所提升，新增能力隨之放大。自上月山東海力化工20萬噸/年裝置投產(chǎn)后，山東大地鹽化、山東壽光新龍、山東協(xié)發(fā)化工的新裝置相繼投產(chǎn)，開工負(fù)荷也逐漸提升。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，山東地區(qū)近期將有超過35萬噸/年的新產(chǎn)能陸續(xù)投放市場，加之江浙地區(qū)氯堿企業(yè)開工率也逐漸提高，供貨量有可能快速增加，對(duì)當(dāng)前市場產(chǎn)生沖擊。并且會(huì)出現(xiàn)因局部市場波動(dòng)而帶來整體市場變化，這也是市場回歸理性調(diào)整的重要因素。　　

    ——下游需求有所轉(zhuǎn)淡，總需求萎縮。隨著燒堿季節(jié)性需求的轉(zhuǎn)淡，近期下游總需求量有萎縮，雖然局部地區(qū)由于開工不均衡仍存在著供貨緊張的現(xiàn)象，但由于總產(chǎn)量增長，很快會(huì)得到緩解。一些下游產(chǎn)品如片堿、化纖、造紙等行業(yè)因考慮價(jià)格處于高端的風(fēng)險(xiǎn)因素而降低了囤貨量，采購量有所降低。同時(shí)，由于近期片堿等產(chǎn)品市場價(jià)格連續(xù)回調(diào)降低了采購的積極性，造成總需求萎縮，也是市場回歸理性調(diào)整的原因之一。　　

    ——高端成交受抵制，觀望氣氛漸濃。據(jù)了解，11月份以來，國內(nèi)基礎(chǔ)化工原料出現(xiàn)了普降現(xiàn)象，各企業(yè)存在潛在的“高進(jìn)低出”風(fēng)險(xiǎn)（即原料高價(jià)而產(chǎn)品降價(jià)）。因此高端成交價(jià)格受到抵制，觀望氣氛漸濃。同時(shí)，由于11月份新鹽上市，原來的緊張局面得到緩解，燒堿市場的原料支撐因素減弱。另外，雖然國內(nèi)出口意向明顯，而國際行情走低也對(duì)市場成交心態(tài)產(chǎn)生影響，出口量沒有明顯增長，也加大了國內(nèi)的庫存壓力，市場步入調(diào)整已是當(dāng)前主流走勢(shì)。

     中期利好仍存降幅有限　　

    ——原料供應(yīng)不足現(xiàn)象短期仍難改觀。受節(jié)能減排、環(huán)保治理等影響，電石企業(yè)嚴(yán)重限產(chǎn)、停產(chǎn)，主要從內(nèi)蒙古等西北地區(qū)供應(yīng)。但是近期內(nèi)蒙古等地區(qū)的電石供應(yīng)情況仍不足，對(duì)西北地區(qū)，甚至對(duì)河南、河北等省份的氯堿企業(yè)開工均形成制約。加之近期柴油緊張導(dǎo)致運(yùn)輸成本加大，均不同程度地影響到電石、原鹽等原料的供應(yīng)，對(duì)燒堿近期市場仍有較強(qiáng)的支撐，確保此輪行情降溫只是在技術(shù)上的理性調(diào)整，不會(huì)出現(xiàn)跳水現(xiàn)象。　　

    ——主要下游市場仍保持高位運(yùn)行。氧化鋁作為燒堿主要下游消費(fèi)領(lǐng)域，目前市場運(yùn)行在高位，銷售平穩(wěn)。并且近期河南、山東等地區(qū)氧化鋁新增產(chǎn)能也有投放計(jì)劃，因氧化鋁企業(yè)對(duì)燒堿采購比例較高，主流接貨價(jià)格均在2000元以上，對(duì)燒堿低端價(jià)格將有一個(gè)很強(qiáng)的支撐，形成了一個(gè)量的支持。同時(shí)，造紙、化纖、化工則形成了高端價(jià)格的支持，國內(nèi)主流成交價(jià)格在2200～2500元。綜合燒堿下游市場的現(xiàn)狀，行情仍能保持走穩(wěn)，近期部分地區(qū)的價(jià)格回調(diào)不會(huì)改變中期行情向好的趨勢(shì)，因此冬季市場降溫幅度不會(huì)太大。　　

    ——出口潛在市場仍然向好。據(jù)了解，受國外燒堿產(chǎn)量下降和需求上升等利好的影響，國際市場經(jīng)過短期調(diào)整后，仍會(huì)有一個(gè)良好的需求增加預(yù)期。如歐洲市場近期貨緊價(jià)揚(yáng)，國內(nèi)出口企業(yè)出口意向較強(qiáng)，也同步支持了國內(nèi)市場的穩(wěn)定性。　　

    短期市場仍待夯實(shí)底部　　

    時(shí)近年底，根據(jù)燒堿市場運(yùn)行規(guī)律，縮量整理夯實(shí)底部是近期的主流走勢(shì)。這也是中期行情進(jìn)一步走好的必經(jīng)階段，并且年底受運(yùn)輸、天氣、水電等一些不確定性因素的影響，整個(gè)氯堿產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)經(jīng)營均很謹(jǐn)慎，市場大幅波動(dòng)的可能性不會(huì)很大，這也是這個(gè)階段歷年運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)的主要原因。同時(shí)，這段時(shí)期也是新的一年市場的風(fēng)向標(biāo)，夯實(shí)中期底部將是全年市場走好的基礎(chǔ)。