隨著世界各地陸續(xù)從經濟衰退中走出，化學工業(yè)開始復蘇，全球范圍內化工并購交易活躍度已從2009年的低谷回升，2010年出現強勁增長，專家預計這種勢頭將持續(xù)到2011年。

    并購活動探底回升

    美國投資銀行Young & Partners(Y&P)認為當前的全球化工并購交易市場非常活躍，因此繼續(xù)看好這一市場在2011年的表現。該投行稱，只有經濟出現再次衰退或金融系統受到重大打擊時，才可能阻止這種強勁的勢頭。

    2010年前三個季度，全球化工市場完成的并購交易額達320億美元，超過2009年全年的250億美元。單宗并購交易價值超過2500萬美元的案件共有47宗，遠超過去年全年的26宗。

    該投行總裁彼特·揚表示：“截至2010年第三季度末，全球化學工業(yè)并購交易市場不管從交易數量來看還是從交易價值來看均超過了2009年全年的水平，2010年全年的表現可能與2008年全年的水平持平甚至有可能超越。這主要是因為當前全球范圍內還有很多已經宣布但還沒有完成的化工并購交易正在陸續(xù)進行當中。當前化工并購市場的信心很足。買家信心的增強、更為現實的并購價格預期、對收購目標盈利預期的增加以及收購方充裕的現金流是促使化工行業(yè)并購交易活躍度大幅增強的幾大動力。”

    近來全球化工行業(yè)正在進行但還沒有完成的主要并購交易包括：泰國聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）生產商銀多拉瑪（Indorama）公司同意出資2.29億美元收購英威達公司在美國和墨西哥的PET資產；墨西哥工業(yè)巨頭阿爾法（ALFA）正在收購美國伊士曼化學公司旗下PET業(yè)務，出價為6億美元；美國私募公司TPG資本公司正在收購美國亞什蘭旗下銷售業(yè)務，出價為9.3億美元；美國特種化學品公司OMNOVA Solutions出資2.275億歐元從法國AXA私募股權公司手中購買特種聚合物和化學品公司伊立歐（Eliokem）。

    私募公司卷土重來

    受融資市場解凍刺激，私募股權公司紛紛重返化工并購交易市場。Y&P稱，2010年前三個季度，私募股權公司共完成了12宗并購價格超過2500萬美元的化工交易，約占同期全球化工并購交易數量的26%。與2009年相比，有了巨大的進步。受金融危機的影響，2009年全年私募股權公司只完成了4宗交易價格超過2500萬美元的化工并購交易，占全球化工并購交易總數的14%。

    彼特·揚表示：“融資市場的復蘇對于金融買家而言特別給力，從2010年第二季度起，金融買家紛紛重返化工并購交易市場。”

    就全球范圍而言，私募股權公司進行的化工并購交易多數發(fā)生在美國。2010年以來完成的主要并購交易包括：貝恩資本公司出資16.3億美元收陶氏化學旗下苯乙烯類資產（Styron公司）；新山資本公司出資2.8億美元收購了美國專用化學品公司Mallinckrodt Baker公司；Graphite資本公司出資2.09億美元收購了英國汽車拋光產品生產商U-POL。

    后市繼續(xù)趨于活躍

    據美國投資銀行華利安諾基公司化工業(yè)務負責人克里斯·斯里米勒（Chris Cerimele）預測，2011年全球化工并購交易市場仍將繼續(xù)活躍。一方面，隨著經濟復蘇、業(yè)務環(huán)境的好轉，希望收購化工業(yè)務的公司手頭現金非常充裕，有能力實施并購計劃；另一方面，化學公司將繼續(xù)剝離非核心資產，尤其是那些原本打算在2008～2009年剝離業(yè)務的化學公司，受當時金融危機的沖擊，暫時擱置了剝離計劃，但隨著當前市場環(huán)境的好轉，他們將積極推進原有剝離計劃。