全球化工并購(gòu)成交案例量在2011年創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，但隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，融資交易面臨更多制約。目前雖然潛在的購(gòu)買興趣很高，但有效的資產(chǎn)出售有限，這些都使2012年并購(gòu)成交減緩成為定局。

    美國(guó)投資銀行Young & Partners董事長(zhǎng)、總經(jīng)理彼得·楊表示，就目前情況來看，無論是從成交量還是成交額上分析，化工并購(gòu)市場(chǎng)顯然已經(jīng)送走了成交高峰期。Young & Partners報(bào)告顯示，雖然2011年前三個(gè)季度化工并購(gòu)交易突破性地達(dá)到了640億美元，遠(yuǎn)超2010年全年的390億美元；但2010年全年成交額超過2500萬美元的交易總共有65例，2011年前三季度卻只有61例。彼得·楊表示，雖然2011年前三個(gè)季度的并購(gòu)交易勢(shì)頭比較強(qiáng)勁，但因歐債危機(jī)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)再次衰退的擔(dān)憂，目前交易活動(dòng)已明顯放緩。事實(shí)上，完成的并購(gòu)交易數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)了逐季度下滑的狀況。在2011年的前三個(gè)季度，私人股本公司在化工并購(gòu)市場(chǎng)所占的份額已從2010年的21％下降到5％。

    “并購(gòu)市場(chǎng)就像一個(gè)很大的胃，想吃東西但沒有食物，機(jī)會(huì)太少。在某些情況下，由于供求關(guān)系不平衡，并購(gòu)估值被人為抬高，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)。”全球投資銀行Nomura中東和非洲地區(qū)負(fù)責(zé)人卡萊爾表示：“雖然2012年可能有更多的大型交易出現(xiàn)，但在全球經(jīng)濟(jì)前景更加穩(wěn)定之前，我們不會(huì)看到任何真正的回升。”

    盡管面臨很多困難，普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所還是預(yù)計(jì)今年化工并購(gòu)的情況會(huì)有好轉(zhuǎn)。“雖然并購(gòu)趨緩情況依然存在，但戰(zhàn)略投資者們的關(guān)注以及試圖利用并購(gòu)機(jī)遇的心態(tài)，會(huì)使趨勢(shì)好轉(zhuǎn)。”彼得·楊也表示，很多化工公司現(xiàn)在都已做好了準(zhǔn)備，以抵御金融危機(jī)可能帶來的損失。

    對(duì)于今年的化工并購(gòu)市場(chǎng)，投資銀行華利安負(fù)責(zé)人克里斯表示，盡管并購(gòu)整體放緩，但出售化工資產(chǎn)的愿望依然強(qiáng)烈，這主要是因?yàn)橘u方缺乏資本，進(jìn)行交易的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。美國(guó)投資銀行PrinceRidge主管利蘭·哈瑞斯持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。“我們預(yù)計(jì)2012年并購(gòu)交易市場(chǎng)將繼續(xù)處于良性增長(zhǎng)的軌道，私人股本公司可能成為更積極的賣方，以最大程度擴(kuò)張資產(chǎn)。”Oppenheimer公司負(fù)責(zé)人威爾丁預(yù)計(jì)：“一些私人股本化學(xué)品公司謀求上市，如果他們相信并購(gòu)能夠帶來巨大利益，那么這些公司就更愿意走進(jìn)并購(gòu)市場(chǎng)。”美國(guó)阿森納資本公司合伙人約翰預(yù)計(jì)，準(zhǔn)確的并購(gòu)估值會(huì)使并購(gòu)賣方在2012年走出陰影。雄厚的資金、強(qiáng)大的資產(chǎn)支撐使很多戰(zhàn)略買家和私人股本投資公司一直在等待出售企業(yè)的機(jī)會(huì)，這將最終把并購(gòu)雙方推入市場(chǎng)，創(chuàng)造并購(gòu)機(jī)遇。威龍集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)擁有充裕現(xiàn)金的大型企業(yè)和私人股本投資公司來說，并購(gòu)仍然是CEO在制訂公司戰(zhàn)略時(shí)要考慮的一個(gè)高度優(yōu)先事項(xiàng)。