我國石油期貨合約的推出必須選用人民幣作為結(jié)算貨幣，使用國內(nèi)所產(chǎn)原油作為標(biāo)準(zhǔn)油，否則，不僅會(huì)重蹈日本等國的覆轍，而且話語權(quán)也僅是個(gè)夢！
近日，中國證監(jiān)會(huì)表示，我國計(jì)劃在年內(nèi)推出原油期貨合約，屆時(shí)將成為繼美國、英國之后全球第三個(gè)原油期貨市場，以爭奪原油定價(jià)權(quán)。
其實(shí)，原油期貨市場與原油定價(jià)權(quán)或者話語權(quán)之間并不是必然關(guān)系。在國際市場上，不是擁有了一個(gè)石油期貨市場，開設(shè)了幾個(gè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)合約的交易或吸引了三五百個(gè)有國際金融資本的參與者就能夠獲得石油市場的話語權(quán)。如果這個(gè)邏輯能成立，日本、印度早就應(yīng)該擁有話語權(quán)了！
在國際石油非實(shí)物交易市場上，有紐約商業(yè)交易所（NYMEX）、倫敦洲際交易所（ICE）、迪拜商品交易所（DME）、東京商品交易所（TOCOM）、印度大宗商品交易所（MCX）、俄羅斯圣彼得堡國際商品原料交易所（SPIMEX）和伊朗國際原油交易所七大市場。其中，俄羅斯和伊朗市場盡管都用本國原油和本幣作為標(biāo)油和交易貨幣，但因貨幣不是國際儲(chǔ)備貨幣，美歐消費(fèi)者自然不會(huì)接受這種標(biāo)準(zhǔn)合約為自己用油定價(jià)。所以，它們必定成為“死市”。
印度，2005年2月開設(shè)了用本幣交易的原油期貨合約，同年6月開設(shè)了布倫特原油期貨合約，2009年7月開設(shè)了汽油期貨合約，但由于使用印度盧比作為交易貨幣，所以，已將國際資本拒之門外。盡管印度企業(yè)有大量的避險(xiǎn)需求，也使其理想主義的、虛擬原油標(biāo)的的合約交易總量在2011年達(dá)到全球單一合約總排名的第6位，且是全球原油總消費(fèi)量的1.67倍，但它對國際油價(jià)還是沒有任何影響。
日本，1999年推出了汽油和煤油期貨合約，2001年推出原油合約，2003年推出粗柴油，2006年中止，2010年又重開該合約。其汽油合約盡管曾有不錯(cuò)的成交表現(xiàn)，但遠(yuǎn)不及NYMEX汽油合約的交易深度。而其原油期貨合約使用的是虛擬標(biāo)油—中東原油，即使用迪拜和安曼原油平均價(jià)為其標(biāo)油的價(jià)格。迪拜原油產(chǎn)量受控于OPEC，而安曼原油產(chǎn)量不受控，所以，精神分裂的標(biāo)油使其起步就不被國際資本看好。盡管日元是國際儲(chǔ)備貨幣之一，但合約的缺陷使日本的市場與印度一樣，都是WTI原油價(jià)格的接受者，最多是個(gè)區(qū)域避險(xiǎn)市場。
迪拜交易所是NYMEX參股，并對其交易、交割、結(jié)算等全部流程進(jìn)行設(shè)計(jì)和系統(tǒng)構(gòu)建。除了旗艦合約是阿曼原油實(shí)物交割的期貨合約外，其他11個(gè)合約都是與石油相關(guān)的金融型期貨合約，以美元交易結(jié)算，并要求其結(jié)算會(huì)員必須是NYMEX的結(jié)算會(huì)員。至此，DME被美國人全面的金融化和美國化，徹底地將DME打造成了NYMEX的離岸交易中心，并通過對DME阿曼油價(jià)的控制，影響海灣國家的油價(jià)，進(jìn)而影響著歐佩克的一攬子價(jià)格。
ICE和NYMEX都是美國公司，主要股東、結(jié)算會(huì)員有著高度的重疊，而且都受美國政府的監(jiān)管。一方面，每當(dāng)國際油價(jià)異動(dòng)。或監(jiān)管部門想要了解石油市場資金流向、持倉等情況時(shí)，就以監(jiān)管市場被操縱的名義讓這些結(jié)算會(huì)員在聽證會(huì)上說清楚。于是，國際資本流動(dòng)的秘密，就像美聯(lián)儲(chǔ)看其自己賬簿一樣簡單方便。另一方面，為了鞏固在國際石油市場上的話語權(quán)，這些交易所創(chuàng)造了1000多個(gè)與石油相關(guān)的期貨及其金融衍生品的合約。所以，從交易深度和廣度上看，任何市場都無法與之相比。從市場的戰(zhàn)略績效上看，無論是跨市場、跨商品、跨期，還是跨市場跨商品的交易策略，抑或是其他匯率、黃金商品期貨及其衍生品合約的推出，都在服務(wù)于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。所以，國際石油市場的話語權(quán)就是服務(wù)于美國國家戰(zhàn)略的工具，并由NYMEX、ICE和DME三個(gè)市場的合約集合及其制度體系所綁定。
為此，中國石油（601857）期貨合約的推出需要服務(wù)于人民幣國際化的戰(zhàn)略，即必須選用人民幣作為結(jié)算貨幣，使用國內(nèi)產(chǎn)原油作為標(biāo)準(zhǔn)油！否則，中國不僅會(huì)重蹈日本和印度的覆轍，而且話語權(quán)也僅是個(gè)夢！
