生意社04月10日訊

　　投資建議：

　　建議投資者近期仍然重點關(guān)注受益高油價下替代優(yōu)勢的煤化工，以及需求面相對確定的民爆和化肥。適當(dāng)關(guān)注石腦油-丙烯-聚丙烯、電石-PVC、煤炭-尿素等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品漲價帶來的交易性機(jī)會，重點關(guān)注貼近資源布局的相關(guān)個股。個股方面，繼續(xù)推薦受益聚氨酯保溫材料需求復(fù)蘇的煙臺萬華(600309，股吧)，以及未來成長空間較為廣闊的聯(lián)化科技(002250，股吧)、康得新(002450，股吧)和滄州明珠(002108，股吧)。

　　要點：

　　化工產(chǎn)品價格：漲勢趨暖。我們跟蹤的122種化工產(chǎn)品中，本周上漲品種22種，上漲數(shù)比例由前一周的12.30%上升至18.03%，下跌品種為30種，下跌數(shù)比例由前一周的33.61%下降至24.59%，化工產(chǎn)品價格上漲趨勢回暖。本周漲幅超過5%的產(chǎn)品有CFR東南亞丙烯國際現(xiàn)貨、聚丙烯、石腦油；跌幅超過5%的產(chǎn)品有原鹽、環(huán)氧氯丙烷、冰晶石、木漿粕。

　　化肥(尿素高位運(yùn)行，磷肥平穩(wěn)，鉀肥可能回落，復(fù)合肥銷售良好)。本周國內(nèi)尿素受益于天氣轉(zhuǎn)暖，季節(jié)性需求緩慢增加，高氮復(fù)合肥原料采購加上出口訂單增多，尿素價格有所上漲。預(yù)計短期內(nèi)尿素市場還將保持高位運(yùn)行。一銨方面，原料價格的上漲使一銨企業(yè)面臨較大生產(chǎn)壓力，目前仍以前期訂單為主，高價成交有限。短期內(nèi)降價空間有限，預(yù)計后期平穩(wěn)為主。二銨方面，國內(nèi)市場啟動良好，東北備肥結(jié)束前，二銨市場將穩(wěn)中有漲，但上行空間不大。鉀肥方面，上周中國與BPC敲定鉀肥大合同后，國內(nèi)鉀肥市場整體平穩(wěn)。隨著鉀肥需求旺季的過去，經(jīng)銷商有意減庫存，隴海線檢修結(jié)束增加市場供給，預(yù)計鉀肥價格有可能進(jìn)一步回落。復(fù)合肥方面，本周由于華東、華北小麥追肥需求，高氮復(fù)合肥銷售情況良好，預(yù)計隨著出口窗口期的到來，原料價格波動對復(fù)合肥會造成一定影響。

　　聚丙烯(北京T30S/大慶)：11500元/噸，上漲5.99%。本周聚丙烯市場在石化廠家月底定價的支撐下窄幅震蕩。廠家方面紛紛調(diào)整價格后定價，該價格對市場起到穩(wěn)定支撐作用。貿(mào)易商面臨高價格和高庫存的壓力，下游工廠雖然開工有所好轉(zhuǎn)，但對市場上過高的價格抵觸心態(tài)較強(qiáng)，成交較為清淡。石化廠家減產(chǎn)保價決心堅定，預(yù)計短期內(nèi)聚丙烯市場仍會有小漲。

　　電石(華東地區(qū))：3850元/噸，上漲2.67%。本周由于PVC企業(yè)電石供應(yīng)緊張，電石價格有所上漲。價格差不多上行至成本線以上，之前關(guān)停的電石廠紛紛復(fù)工，但是恢復(fù)生產(chǎn)尚需時日，故供應(yīng)量暫時變化不大。下游PVC企業(yè)整體低迷，部分企業(yè)還有檢修計劃。從目前供給和需求看，預(yù)計后期電石價格延續(xù)上漲概率較小。