原油不僅是成品油的原料，也是諸多化工產(chǎn)品的原料，被加工后變成塑料、橡膠、化纖等日常生活用品的原材料。

過(guò)去的幾個(gè)月里，國(guó)際原油價(jià)格一路下行，化工產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)被重新分配。上游的化工原料生產(chǎn)企業(yè)、化工廠和中游貿(mào)易商的利潤(rùn)空間壓縮，下游實(shí)體企業(yè)的利潤(rùn)空間被放大，化工產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)正在從上游向下游轉(zhuǎn)移。

中國(guó)石油（601857）和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)市場(chǎng)與信息處副處長(zhǎng)祝昉認(rèn)為，中國(guó)國(guó)內(nèi)油價(jià)與國(guó)際原油價(jià)格更緊密地接軌已是大勢(shì)所趨，化工企業(yè)應(yīng)當(dāng)重新思考企業(yè)的定位，生產(chǎn)附加值高、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，走精細(xì)化工之路。

虧損邊緣

“化工產(chǎn)業(yè)整體情況不太好，PTA（生產(chǎn)化纖的原料）從年初的12000元／噸降到現(xiàn)在的7700元／噸，幾乎所有的生產(chǎn)企業(yè)都在虧損。”7月12日國(guó)內(nèi)一家化工企業(yè)的人士告訴記者，生產(chǎn)化工原料的企業(yè)日子難熬，幾乎所有化工原料的價(jià)格從5月開(kāi)始都在向下走，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力空前。

過(guò)去的幾個(gè)月里國(guó)際油價(jià)一路下行，北海布倫特跌破100美元／桶的大關(guān)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格罕見(jiàn)地出現(xiàn)“三連跌”。以原油為原料的化工企業(yè)生產(chǎn)成本因此大幅下降，但卻由于下游需求低迷產(chǎn)品銷路不暢。

貿(mào)易商們的日子也變得難過(guò)起來(lái)，貿(mào)易商何進(jìn)（化名）在國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)手買賣的化工原料主要用于生產(chǎn)塑料。他向記者坦承，大部分中間貿(mào)易商的出貨壓力都很大，利潤(rùn)空間非常小，一些中小型的貿(mào)易商由于在高價(jià)時(shí)吸收了大量的貨源，迫于巨大的庫(kù)存壓力，貿(mào)易商不得不高買低賣。

事實(shí)上，大部分化工產(chǎn)品的貿(mào)易商們，都希望原料的價(jià)格上漲，這樣他們就可以低吸高拋，在投機(jī)中贏得利潤(rùn)。

侯皓，金銀島化工產(chǎn)品分析師，過(guò)去的半年內(nèi)他一直在關(guān)注著國(guó)內(nèi)甲苯和芳烴市場(chǎng)的變化。他發(fā)現(xiàn)甲苯的價(jià)格跌得厲害，下游以甲苯為原料生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格跌幅卻在縮小，這對(duì)于終端消費(fèi)化工品的實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)利好。

侯皓告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，國(guó)際原油市場(chǎng)處于上升通道時(shí)，化工行業(yè)市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng)較多，留給下游化工產(chǎn)品消費(fèi)企業(yè)的反應(yīng)空間很小，因此下游消費(fèi)企業(yè)不得不花更多的錢去購(gòu)買原料，企業(yè)的一部分利潤(rùn)被貿(mào)易商拿走。

利潤(rùn)轉(zhuǎn)移

2012年以來(lái)國(guó)內(nèi)化工原料價(jià)格持續(xù)走低，包括烯烴、甲苯在內(nèi)的諸多化工原料價(jià)格不約而同的出現(xiàn)20％—30％的降幅。

何進(jìn)告訴記者，公司已經(jīng)確定在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)以走量為主，將繼續(xù)保持低價(jià)的策略，“我們公司在貿(mào)易領(lǐng)域份額較大，壓力也比一般的貿(mào)易商大，高層已經(jīng)決定在保本的前提下抓緊走量”。

即便如此，受到下游市場(chǎng)需求不振影響，貿(mào)易商的這種低價(jià)銷售策略并未能立竿見(jiàn)影地取得成效。化工產(chǎn)業(yè)鏈上下游的實(shí)體企業(yè)，用不了那么多的化工原料，因此在產(chǎn)業(yè)鏈上掌握了更多的話語(yǔ)權(quán)。

侯皓將貿(mào)易商利潤(rùn)空間的減小稱之為自發(fā)性的減肥，他認(rèn)為過(guò)去油價(jià)處于上行期時(shí)，大部分利潤(rùn)都被中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易商賺走。“幾乎每次有價(jià)格上漲的前兆，貿(mào)易商都會(huì)搶先進(jìn)貨，反應(yīng)速度快于下游需要使用化工原料的實(shí)體企業(yè)，這些企業(yè)只能被動(dòng)地接受被貿(mào)易商推高的價(jià)格，現(xiàn)在國(guó)際原油價(jià)格向下走，貿(mào)易商的利潤(rùn)空間被壓縮，轉(zhuǎn)移給下游的實(shí)體企業(yè)。”

盡管沒(méi)有確切的數(shù)據(jù)說(shuō)明到底有多少的利潤(rùn)從上游的生產(chǎn)商和貿(mào)易商轉(zhuǎn)移到下游的實(shí)體企業(yè)，但市場(chǎng)分析師們認(rèn)為這種利潤(rùn)轉(zhuǎn)移對(duì)化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有益。貿(mào)易商在中間環(huán)節(jié)的投機(jī)性購(gòu)買行為被抑制后減少了下游實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)的成本。

差異化競(jìng)爭(zhēng)

資深行業(yè)分析人士申濤擔(dān)心下游生產(chǎn)企業(yè)需求的萎縮，將再度放大上游企業(yè)的生產(chǎn)成本，抵消國(guó)際原油價(jià)格下降對(duì)化工企業(yè)帶來(lái)的利好。

7月13日，統(tǒng)計(jì)局公布最新的GDP顯示，6月國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)7．6％，創(chuàng)下最近三年內(nèi)國(guó)內(nèi)的最低增幅。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的快速發(fā)展，對(duì)化工原料的需求爆炸式增長(zhǎng)，給化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了巨大的發(fā)展空間，大量的化工企業(yè)如雨后春筍般冒了出來(lái)，大部分企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值較低。

上海富寶的人士告訴記者，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣已經(jīng)沖擊到國(guó)內(nèi)的化工企業(yè)，塑料行業(yè)的需求減少已經(jīng)達(dá)到20％左右，一些化纖產(chǎn)品的需求減少達(dá)到30％以上。“也有一些化工企業(yè)過(guò)得比較好，以化纖生產(chǎn)企業(yè)為例，生產(chǎn)滌綸短纖、滌綸長(zhǎng)絲、特種纖維的企業(yè)的影響就不大。”

雖然生產(chǎn)化工產(chǎn)品的企業(yè)成本因?yàn)樵蛢r(jià)格的下降而減少，但是由于下游對(duì)化工產(chǎn)品的需求上不去，生產(chǎn)企業(yè)只能促銷降價(jià)，導(dǎo)致原油下降帶來(lái)的利好并沒(méi)有能夠作用到企業(yè)身上。

中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)市場(chǎng)與信息處副處長(zhǎng)祝昉在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)國(guó)內(nèi)油價(jià)更及時(shí)地反映國(guó)際原油價(jià)格已是大勢(shì)所趨，化工企業(yè)應(yīng)當(dāng)重新思考企業(yè)的定位，生產(chǎn)附加值高、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，走精細(xì)化工之路。