8月7日，中國燃?xì)猓ㄏ路Q“中燃”）在H股市場全天報(bào)收于4.210港元/股，下跌0.050港元/股，跌幅為1.17%。不過，中燃的最新收盤價(jià)仍比中石化和新奧能源聯(lián)合財(cái)團(tuán)（下稱“聯(lián)合財(cái)團(tuán)”）去年12月3.5港元/股的報(bào)價(jià)高出了0.71港元/股。
與此同時(shí)，據(jù)路透社報(bào)道，聯(lián)合財(cái)團(tuán)表示，將再度延遲對中國燃?xì)獾氖召彛瑸槠谝粋€(gè)月時(shí)間，到9月6日為止。這是聯(lián)合財(cái)團(tuán)第四次推遲對中燃的收購時(shí)間表。
“聯(lián)合財(cái)團(tuán)或不可能第五次延期收購中燃了。同時(shí)，還可以猜測，聯(lián)合財(cái)團(tuán)的收購受到的阻力仍沒有消除。”廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，“最關(guān)鍵的因素仍是聯(lián)合財(cái)團(tuán)的收購價(jià)。尤其是目前中燃的股價(jià)早就超過了當(dāng)初的收購價(jià)。”
第四次延期
去年12月13日，聯(lián)合財(cái)團(tuán)宣布，以3.5港元/股共計(jì)167億港元的代價(jià)，收購中國燃?xì)庖寻l(fā)行的所有股份。其中，新奧能源在投資中占比55%，中石化則承擔(dān)45%的收購費(fèi)用。
然而，這筆要約報(bào)價(jià)“刺激”了市場的反應(yīng)——不僅中燃的大股東用增持、心理戰(zhàn)等方式間接阻擾聯(lián)合財(cái)團(tuán)的收購，持股中燃的另幾大股東英國富地石油、北京控股集團(tuán)有限公司和韓國SK集團(tuán)也暗地增持中燃的股份，意圖從收購中“分羹”。
或正是因?yàn)樯鲜鲎钄_，聯(lián)合財(cái)團(tuán)多次推遲了對中燃的收購要約期限。8月7日，聯(lián)合財(cái)團(tuán)決定第四次延期對中燃的收購。“由于至今仍未獲得中國政府有關(guān)機(jī)構(gòu)的書面批準(zhǔn)或授權(quán)，其中包括商務(wù)部反壟斷法的審查。”聯(lián)合財(cái)團(tuán)在公開聲明中說，“將要約實(shí)施期限延長一個(gè)月，以便有關(guān)機(jī)構(gòu)就所需批準(zhǔn)的申請進(jìn)行審查。”
事實(shí)上，第四次延期不是沒有先兆。7月初，聯(lián)合財(cái)團(tuán)就曾發(fā)布公告，“中國商務(wù)部于6月29日向要約人發(fā)出通知，決定延長審查要約人聯(lián)合提交的申請，最長不超過60天。如8月6日財(cái)團(tuán)仍未通過反壟斷審查，可根據(jù)要約條款進(jìn)一步延長期限。”
“新奧、中石化和中燃三方均在國內(nèi)市場布局了燃?xì)鈽I(yè)務(wù)。因此，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合必然要通過相關(guān)部門的反壟斷審查。”業(yè)界律師吳俊鋒對《國際金融報(bào)》記者解釋，“因此，上述聲明將重點(diǎn)放在‘審查未果’符合收購事宜的相關(guān)程序上。”
收購前景存疑
在林伯強(qiáng)看來，延期收購雖不會(huì)造成致命打擊，但還是能從某種程度上凸顯聯(lián)合財(cái)團(tuán)在這項(xiàng)收購中可能遇到的“難點(diǎn)”。
“關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)就是價(jià)格不高。”林伯強(qiáng)直言，“不然，收購要約很早就會(huì)獲得中燃董事會(huì)的通過了。當(dāng)然，不能否認(rèn)聯(lián)合財(cái)團(tuán)對中燃股價(jià)的估價(jià)水平。”
公開資料顯示，聯(lián)合財(cái)團(tuán)曾明確表示，不會(huì)提高當(dāng)前3.5港元/股的報(bào)價(jià)。對此，中燃表示，當(dāng)前的股價(jià)不能真實(shí)反映中燃的價(jià)值。中國燃?xì)饴?lián)席董事總經(jīng)理梁永昌此前對路透社表示，“中國燃?xì)庵饕蓶|公開表明，不愿意接納聯(lián)合財(cái)團(tuán)的收購要約。”
分析人士認(rèn)為，收購的另一個(gè)不確定因素是中國燃?xì)饪毓捎邢薰径略偨?jīng)理劉明輝的回歸。7月25日和7月30日，中燃連續(xù)兩次發(fā)出公告，為劉明輝的回歸進(jìn)行鋪墊。公告稱，公司董事局已批準(zhǔn)委任劉明輝為公司非執(zhí)行董事以填補(bǔ)董事會(huì)空缺。
林伯強(qiáng)認(rèn)為，鑒于中燃前年“出事”后公司的種種動(dòng)態(tài)和走勢，中燃被收購的可能性仍然很大。“可能是聯(lián)合財(cái)團(tuán)，也可能是出價(jià)更高的其他國內(nèi)外公司。”
