4月底開始，國內硫黃市場開始了國產硫黃補漲行情。5月市場呈現出穩中上漲態勢。5月底，漲勢明顯減緩，國產硫黃補漲行情已蔓延至多個地區，港口方面與國產硫黃價差不斷縮窄，市場趨于平穩觀望，但震蕩上行趨勢仍未改變。

    補漲行情主導市場

    本輪硫黃上漲行情由港口商家惜售待漲抬價引爆，繼而國產硫黃開始輪番補漲，主導市場，中石化統銷后數次調高旗下廠家硫黃出廠價格，每次調整幅度維持在20～30元（噸價，下同）。港口硫黃市場是本輪上漲行情的主力軍，在推漲了150元左右后逐步沉寂，截至5月底港口主流成交價在1780～1920元，港口商家信心波動頻繁，成交價位一直處于微幅震蕩狀態。

    5月，國產硫黃累計補漲幅度在100～150元。其中東北地區低價廠家后來居上，累計漲幅超過200元。截至5月底，東北硫黃成交價已經漲至1650～1750元，與華北、山東一帶價格差距縮小。整體市場主流價格漲至1780～1870元，國產硫黃市場的補漲主導了大局。

    平均成本不斷抬高

    國內硫黃市場目前處于庫存資源快速消耗期，港口硫黃庫存量自4月的190多萬噸快速降低至目前的150萬噸左右，同時部分商家囤積的社會庫存資源不斷投放到市場，下游廠家放棄采購高價外盤資源，轉而采購國內社會庫存硫黃或者港口進口硫黃。隨著港口硫黃庫存量的不斷降低，以及高成本補給資源陸續到岸，近期到岸成本多維持在235～250美元（CFR），高價成本貨源均處倒掛狀態，國內硫黃資源平均成本不斷抬升。

    國際原油高位震蕩或將繼續抑制硫黃外盤漲勢，但是國內硫黃價格距離硫黃外盤價位仍有較大差距，高價抑制需求作用明顯，進口硫黃資源量銳減，國內硫黃資源平均成本抬升。預計國內硫黃市場仍有較大上漲空間，中線行情可期，本輪行情仍能創出新高價位。

    下游廠家接受高價

    雖然近期國際原油暴跌后維持高位震蕩，對市場信心有利空影響，抑制了硫黃外盤繼續上漲的勢頭，但是由于部分國家硫黃外銷量減少，以及印度、北非等地需求旺盛，硫黃外盤并無松動跡象。我國下游商家庫存硫黃均已消耗殆盡，磷肥廠家積極準備出口貨源，部分廠家選擇采購高價硫黃外盤，亦有廠家于港口大批量收貨，下游廠家對目前市場高價已經默認接受。其中云天化采購硫黃外盤，預計6月中旬到岸，成本250美元（CFR），折合人民幣到岸成本約2000元；湖北化肥廠家于南通港大批量收貨，主流成交價在1880～1900元。硫酸廠家表示硫黃價格走高，硫黃制酸成本隨之攀升，利潤微薄，部分企業用硫鐵礦代替以節約成本，如后期硫黃價格仍居高不下預計硫黃制酸需求或將減少。