今年上半年，國內(nèi)硫黃市場(chǎng)整體震蕩上行，價(jià)格自年初的1200元（噸價(jià)，下同），一路攀升至6月的1850元，漲幅超過50%。目前硫黃市場(chǎng)震蕩盤整，第三季度國際硫黃供貨合同價(jià)預(yù)期維持在高位水平。由于中國硫黃市場(chǎng)短期內(nèi)仍是進(jìn)口硫黃占據(jù)主導(dǎo)地位，加上外盤與國內(nèi)價(jià)格仍嚴(yán)重倒掛，未來市場(chǎng)很可能會(huì)繼續(xù)沖高。

    外盤持續(xù)拉動(dòng)

    隨著加工高硫原油增多、天然氣脫硫項(xiàng)目投產(chǎn)以及新上煉油項(xiàng)目增加，今年國產(chǎn)硫黃資源量將有所增加，可達(dá)到400萬噸左右，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)外依存度有望降低至七成左右，但短期內(nèi)仍將是進(jìn)口硫黃占據(jù)主導(dǎo)地位。

    今年1～5月，我國進(jìn)口硫黃總量為394萬噸，同比減少20萬噸，平均進(jìn)口成本同比增長超過50%。高昂的進(jìn)口成本成為國內(nèi)硫黃價(jià)格的有力支撐。5～6月硫黃外盤大幅飆升，國內(nèi)硫黃市場(chǎng)則處于滯漲狀態(tài)，國產(chǎn)硫黃補(bǔ)漲也就成為必然。預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口硫黃或?qū)⒕S持上半年的狀況，進(jìn)口量預(yù)計(jì)在550～600萬噸。

    目前硫黃外盤與國內(nèi)硫黃價(jià)格仍嚴(yán)重倒掛，中東、加拿大硫黃供貨商合同意向價(jià)位在230～235美元（FOB），相當(dāng)于人民幣2050～2100元，未來市場(chǎng)仍有望繼續(xù)沖高。

    消費(fèi)高速增長

    雖然今年磷肥淡季出口時(shí)間減少45天，僅為4個(gè)月。但目前市場(chǎng)方面暫無過激反應(yīng)，磷肥廠家繼續(xù)保持六七成開工率，需求平穩(wěn)，預(yù)計(jì)今年磷肥出口總量在300萬噸左右，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1500萬噸以上。而且國家加大對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入力度，農(nóng)資產(chǎn)品的內(nèi)需將會(huì)增加，秋耕將至有望引爆相關(guān)農(nóng)資產(chǎn)品行情，硫黃或在炒作之列。

    輪胎、食品加工、農(nóng)藥、火藥、紡織等的硫黃總用量占市場(chǎng)份額的10%，相當(dāng)于130萬噸左右。

    隨著聚合硫、涂層尿素、硫化尿素（硫脲）、硫黃水泥等硫黃新產(chǎn)品的開發(fā)與應(yīng)用，以及我國橡膠、農(nóng)藥、建材、紡織、化工、染料、日化等行業(yè)對(duì)硫黃需求的快速增長和硫黃在鋪路瀝青方面的大量使用，將硫黃作為輔助原料生產(chǎn)淀粉、味精、復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈將硫黃的價(jià)值不斷深挖，加上當(dāng)前興起的國際生物能源生產(chǎn)也間接導(dǎo)致硫黃需求翻番式的增長，因此國內(nèi)硫黃消費(fèi)量還會(huì)繼續(xù)保持高速增長，預(yù)計(jì)今年總消費(fèi)量將達(dá)到1400萬噸左右，比2010年大幅增加約150萬噸，從而將對(duì)硫黃價(jià)格上行給予強(qiáng)力支撐。

    波動(dòng)幅度趨緩

    2011年上半年遭受旱澇災(zāi)害的區(qū)域較多，糧食價(jià)位持續(xù)上漲，下半年國家或?qū)⒓哟筠r(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入，控制農(nóng)資產(chǎn)品仍是重點(diǎn)工作，后期硫黃-硫酸-磷肥大起大落行情將會(huì)逐步趨緩，加上化肥是硫黃第一大消費(fèi)領(lǐng)域，因此硫黃中長線市場(chǎng)將仍有較好表現(xiàn)。

    此外，4月1日起中石化28家硫黃生產(chǎn)企業(yè)正式實(shí)行統(tǒng)銷，加上新上項(xiàng)目以及中石化進(jìn)口硫黃資源，中石化硫黃市場(chǎng)占有率有望達(dá)到20%。這對(duì)于改變目前中國硫黃市場(chǎng)被動(dòng)態(tài)勢(shì)，改善國內(nèi)硫黃受制于國際市場(chǎng)、國際硫黃供貨商的局面，將起到一定積極作用。

    不過，目前國內(nèi)過剩硫黃資源量仍有數(shù)百萬噸，市場(chǎng)上存在大量的社會(huì)庫存產(chǎn)品，雖然短期內(nèi)不會(huì)在市場(chǎng)上流通，但對(duì)于硫黃市場(chǎng)來說不失為定時(shí)炸彈。當(dāng)供應(yīng)和需求失去平衡，市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生數(shù)倍放大的波動(dòng)效應(yīng)。

    目前市場(chǎng)仍不乏炒作之風(fēng)，看空看多者并存，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在第三季度合同價(jià)上面。下半年價(jià)格可能徘徊于1900～2100元。