國家統(tǒng)計局2月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,1月份,全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲0.8%,環(huán)比上漲0.3%,低于市場預(yù)期,同比漲幅創(chuàng)5年新低。其中,食品價格上漲1.1%,非食品價格上漲0.6%;消費品價格上漲0.5%,服務(wù)價格上漲1.3%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降1.1%,同比下降4.3%,連續(xù)35個月為負(fù)。
凱石點評:1月CPI受氣候、春節(jié)錯月及油價下跌因素影響漲幅低于市場預(yù)期,其中食品價格漲幅回落是拖累CPI數(shù)據(jù)走低的主要原因。PPI指數(shù)跌幅擴大,除去大宗商品價格下跌外,價格傳導(dǎo)機制使得中下游價格呈現(xiàn)加速回落趨勢。總體來看,1月物價數(shù)據(jù)走低既有季節(jié)性、假日等短期因素擾動,也與國際能源資源品供需失衡有關(guān),但不可否認(rèn)的是增速換擋、轉(zhuǎn)型升級以去產(chǎn)能等帶來的內(nèi)生性需求疲軟更值得關(guān)注。為避免經(jīng)濟由工業(yè)領(lǐng)域通縮轉(zhuǎn)向全面通縮,未來財政政策及貨幣政策有望進(jìn)一步寬松,一方面依靠基建、民生領(lǐng)域工程建設(shè)提速拉動需求,另一方面從貨幣信貸角度來看,進(jìn)一步降準(zhǔn)降息仍然可期。
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